MEZZANINE KAPITAL: DIE MISCHFORM AUS FREMD- UND EIGENKAPITAL

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Gemeinsam mit der 21 Unternehmensgruppe können Sie mit Mezzanine Kapital die Entwicklung neuer Produkte, Ihre Wachstumsziele oder Immobilienprojekte, erfolgreich finanzieren. Wir verraten Ihnen, was hinter diesem Begriff steckt.

Bestimmt kennen Sie den Begriff „Mezzanine“ aus der Architektur. Im Italienischen, vom Wort „Mezzo“ abgeleitet, was so viel wie Mittel, Mitte oder halb bedeutet, wird damit ein „Zwischengeschoss“ bezeichnet. Ähnlich der Finanzwelt, wo das Mezzanine Kapital ebenfalls eine Zwischenstellung einnimmt. Es ist eine Mischform aus Eigen- und Fremdkapital. Nachdem sich im Zuge der Eigenkapitalvereinbarungen Basel II und Basel III, aufgrund von Finanzkrisen, die Regularien für die Kreditvergabe an Unternehmen verschärft haben, gewinnen Finanzierungen mit Mezzanine Kapital zunehmend an Beliebtheit. Denn für eine Mezzanine Finanzierung, sind Unternehmen nicht zwingend auf das Mitwirken von Banken angewiesen.

Wann ist die Aufnahme von Mezzanine Kapital sinnvoll?

Haben Sie einen stabilen Cash-Flow und verfolgen mit Ihrem Unternehmen hohe Wachstumsziele, zu deren Erreichung Sie viel Kapital benötigen? Dann ist eine Finanzierung mit Mezzanine Kapital jedenfalls in Betracht zu ziehen. Neben einem hohem Wachstumspotential sollten Sie auch über eine sehr gute Eigenkapitalrendite, eine hohe Ertragskraft sowie eine gute Marktposition verfügen. Damit Sie Mezzanine Kapital anfordern können, müssen Sie die Darlehensgeber von den möglichen Vorteilen einer solchen Finanzierung überzeugen. Aus Sicht des Investors ist es von entscheidender Bedeutung, dass Ihr Unternehmen in jedem Fall in der Lage ist, Zinsen und Tilgung zu bedienen. Ihre Ausgangsposition muss solide sein, da Mezzanine Kapitalgeber keinen Einfluss auf die Unternehmensleitung haben werden und vom Erfolg Ihres Unternehmens abhängig sind. Häufig wird zum Beispiel eine Mezzanine Finanzierung genutzt, um die Eigenkapitalquote zu steigern, damit eine hohe Kreditaufnahme möglich wird. Das frische Kapital sorgt für nötige Investitionen in Produkte oder Infrastruktur, die letztlich den Gewinn erhöhen sollen.

Als Mischfinanzierung hat das Mezzanine Kapital große Bedeutung für das Crowdinvesting. Bauträger und Startups können beispielsweise mit crowdfinanziertem Fremdkapital, das bei Banken als Eigenkapital gewertet wird, günstigere Kredite erlangen, da die Eigenkapitalquote dadurch ansteigt. Dem Kapitalgeber entsteht auf der anderen Seite eine neue Anlagemöglichkeit. Gerade Träger von Bauvorhaben setzen Mezzanine Kapital gerne bei der Finanzierung ihrer Projekte ein, um das in Immobilien gebundene Eigenkapital zu verringern und die nächste Immobilie eher in Angriff nehmen zu können. Der Anleger investiert in die Bauträgergesellschaft, die das Objekt bauen lässt und anschließend verkauft. Die damit verbundenen, höheren Risiken können durch Crowdinvesting für Immobilien, auf mehrere Investoren aufgeteilt werden, die kleinere Beträge anlegen.

Merkmale einer Mezzanine Finanzierung

Mezzanine Kapital zeichnet sich durch Eigenschaften aus, die sowohl für die Fremd- als auch Eigenkapitalfinanzierung charakteristisch sind:

  • Im Zuge einer Insolvenz ist das Kapital vorrangig gegenüber dem Eigenkapital, jedoch steht es im Rang nach dem Fremdkapital. Mezzanine Kapitalgeber bekommen in so einem Fall in der Regel als letzte Geld, falls noch Vermögen vorhanden ist. Sie werden als Gläubiger des Unternehmens nachrangig behandelt. Zuerst werden die Ansprüche der Fremdkapitalgeber befriedigt. Wie auch die Eigenmittel der Firma, ist Mezzanine Kapital unbesichert.
  • Dieses Risiko, bei Zahlungsschwierigkeiten des Unternehmens oder bei einer Insolvenz meist leer auszugehen, lassen sich die Geldgeber bezahlen. Die Renditeerwartung der Mezzanine Kapitalgeber liegt meist bei bis zu 20 Prozent. Jedoch kann diese Mischfinanzierungsform auch eine gemischte Verzinsung aufweisen – etwa einen geringen Festzins und eine erfolgsabhängige Komponente – während die Rendite des Eigenkapitals vom wirtschaftlichen Erfolg des Unternehmens abhängt und Kredite fest bzw. variabel verzinst werden.
  • Darüber hinaus ist der zeitliche Rahmen bei Mezzanine in der Regel auf sechs bis zehn Jahre begrenzt und wird rechtsformunabhängig gewährt. Mezzanine Kapital muss also wie ein herkömmlicher Kredit, innerhalb einer bestimmten Zeit zurückgezahlt werden und wird wie ein endfälliges Darlehen behandelt. Doch auch eine unbefristete Rückzahlung ist möglich.
  • Kapitalgeber bei Mezzanine Finanzierungen haben üblicherweise keine oder nur sehr geringe Mitbestimmungsrechte.

-In der Regel werden bei der Bereitstellung von Mezzanine Kapital keine Sicherheiten verlangt.

  • Es gibt nur wenige gesetzliche Vorgaben und somit einen großen Gestaltungsspielraum dieses Finanzierungsinstrumentes. Eine individuelle Anpassung der Finanzierung an das Kapital nehmende Unternehmen ist möglich.

Welche Vorteile und Nachteile bietet Mezzanine Kapital?

Eine Finanzierung mit Mezzanine Kapital hat viele Vorteile: Der grundlegende Vorteil ist wohl der Eigenkapitalcharakter des Kapitals. Durch die Nachrangigkeit von Mezzanine Kapital in Bezug auf andere Gläubiger können Sie die Eigenkapitalposition Ihres Unternehmens stärken, ohne den Investoren dafür volle Gesellschaftsrechte einräumen zu müssen. Aufgrund des Eigenkapitalcharakters kann die Mezzanine Finanzierung zudem eine Verbesserung Ihrer Bilanzstruktur und Bonität bedingen, was sich positiv auf ein Rating Ihres Unternehmens auswirkt. Durch die Nachrangigkeit des Kapitals und den Verzicht auf Sicherheiten, bietet Mezzanine Kapital außerdem die Möglichkeit, eine weitere Aufnahme von Fremdkapital durchzuführen. Da wie schon eingangs erwähnt Mezzanine Kapital auch ohne Banken vergeben werden kann, reduziert diese Finanzierungsform Ihre Abhängigkeit von Kreditinstituten. Ihnen ist bestimmt schon aufgefallen, dass die Kosten einer Finanzierung mit Mezzanine Kapital zwar relativ hoch sind. Durch die damit verbundenen Vorteile werden sie jedoch aufgewogen.

Ihre Experten der 21 Unternehmensgruppe beraten Sie gerne, entwickeln gemeinsam mit Ihnen maßgeschneiderte, vertragliche Regelungen und finden den passenden Mezzanine Kapitalgeber, sowie -Kapitalformen für Sie und Ihre Ziele. Vereinbaren Sie noch heute einen unverbindlichen Termin unter der Tel.: 0732 997 037 bzw. per E-Mail an info@21group.at.